Selama beberapa dekade, elang fiskal telah memperingatkan tentang konsekuensi yang menghancurkan dari membengkak utang AS.
Tetapi para ekonom mengatakan waktu ini berbeda: hutang sekarang sangat besar sehingga menumpuk lebih banyak di atasnya sebagai bagian dari pemotongan pajak dan pengeluaran besar -besaran Presiden Donald Trump dapat membuat negara itu berada di jalur berbahaya.
“Sepertinya rumah itu terbakar dan kami melemparkan beberapa akseleran alih -alih pemadam api,” kata Kent Smetters, profesor ekonomi dan kebijakan publik di University of Pennsylvania Wharton. “Bahkan tanpa tagihan ini, rumah fiskal kita terbakar … kita tidak terlalu besar untuk gagal.”
Smetters memperingatkan bahwa bahkan tanpa RUU ini, AS sudah pada apa yang ia sebut “jalur utang yang meledak,” memberi pemerintah mungkin 20 tahun – paling banyak – untuk membuat reformasi yang bermakna sebelum konsekuensinya menjadi parah.
“Jika tidak, konsekuensi cukup serius. Pasar obligasi bisa sangat, sangat disiplin,” kata Smetters.
Di pusat perdebatan saat ini adalah ukuran kebijakan besar Trump, yang akan menambah proyek Kantor Anggaran Kongres Non -Partisan (CBO) akan menambah $ 3,4 triliun untuk defisit federal selama 10 tahun ke depan.
Presiden Donald Trump tiba untuk rapat umum untuk memulai akhir pekan liburan keempat Juli di Iowa State Fairgrounds pada 3 Juli 2025, di Des Moines, Iowa.
Gambar Scott Olson/Getty
Gedung Putih membantah ramalan CBO. Trump berpendapat di media sosial bahwa pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat, ditambah dengan pendapatan tarif, akan mengimbangi biaya RUU tersebut. “Negara kita akan meledak dengan pertumbuhan besar -besaran … RUU ini membuat kita berada di jalur untuk kemakmuran yang sangat besar di zaman keemasan Amerika yang baru dan indah,” tulis Trump.
Tetapi banyak ekonom tidak setuju.
RUU Trump adalah salah satu undang -undang yang paling mahal dalam generasi, sementara juga menurunkan jumlah pendapatan pajak yang dikelola negara selama beberapa dekade mendatang.
Bahkan tanpa RUU ini, utang federal berada pada tingkat rekor – kira -kira sama dengan ukuran seluruh ekonomi AS. Diperkirakan sekitar satu dari setiap empat dolar yang dibayarkan dalam pajak penghasilan pribadi digunakan untuk bunga hutang nasional.
Orang Amerika harus peduli, para ekonom mengatakan kepada ABC News, karena defisit federal yang lebih besar berarti suku bunga yang lebih tinggi. Itu berarti hipotek yang lebih mahal, pinjaman mobil, dan kerumunan investasi bisnis yang akan membuat pekerja lebih produktif, menurut Douglas Elmendorf, profesor di Harvard Kennedy School dan mantan ekonom di Dewan Penasihat Ekonomi Gedung Putih.
Plus, lebih banyak hutang berarti lebih sedikit ruang untuk menanggapi krisis, kata mereka.
“Ini seperti keluarga yang mengetuk kartu kreditnya dan kemudian memiliki masalah dengan atap rumah mereka. Anda ingin memiliki sedikit ruang untuk bermanuver jika hal -hal buruk terjadi, dan kami berlari keluar dari ruangan itu,” kata Elmendorf.
Ketua Dewan Perwakilan Rakyat Mike Johnson menandatangani pengeluaran dan tagihan pajak presiden AS Donald Trump, di Capitol Hill di Washington, 3 Juli 2025.
Umit Bektas/Reuters
AS menavigasi krisis keuangan 2008 dan pandemi Covid-19 dengan pengeluaran pemerintah federal besar-besaran. Hutang itu tidak pernah turun, yang berarti pemerintah akan memiliki lebih sedikit pilihan dalam menghadapi krisis lain.
Risiko meningkatnya tingkat utang terasa tidak berwujud karena AS adalah standar emas, jadi harapannya adalah bahwa dunia akan terus membeli utang AS. Sebagai ekonomi terbesar di dunia dan penerbit mata uang cadangan global, AS telah lama mendapat manfaat dari permintaan yang kuat untuk utangnya. Tapi itu tidak dijamin – pasar obligasi menunjukkan kegugupan awal tahun ini. Dan ketakutannya adalah bahwa investor pada titik tertentu akan mulai meragukan kekuatan ekonomi AS dan kemampuan AS untuk melunasi hutang mereka.
Ekonom khawatir ini bisa memulai lingkaran malapetaka: utang membuat suku bunga lebih tinggi, yang kemudian membuat hutang lebih besar, membuatnya lebih sulit bagi AS untuk menjual utangnya, sehingga membengkokkan utang lebih banyak lagi (karenanya lingkaran malapetaka).
“RUU ini akan membuat suku bunga lebih tinggi dan membuat risiko jatuh ke dalam doom loop lebih tinggi dari yang seharusnya. Tetapi para ekonom masih tidak tahu kapan kita akan mencapai Doom Loop,” kata Elmendorf.
Jika skenario itu terungkap, AS dapat dipaksa menjadi penghematan yang menyakitkan.
“Jika kita termasuk dalam lingkaran malapetaka, maka AS harus membuat pengurangan dramatis dalam program tunjangan federal seperti Jaminan Sosial dan Medicaid dan menaikkan pajak dengan tajam. Itu akan sangat buruk bagi standar hidup orang. Itulah mengapa penting untuk mengambil tindakan moderat sebelum itu terjadi,” tambah Elmendorf.
